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集團(tuán)動(dòng)態(tài)

【天信資訊】9位投資人支招:疫情之下中小企業(yè)生存指南

來(lái)源:原創(chuàng)    人氣:4786    發(fā)表時(shí)間:2020-03-09
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涵蓋教育、旅游、企業(yè)服務(wù)、科技、體育五大領(lǐng)域


面對(duì)突如其來(lái)的疫情,一些行業(yè)不得不按下暫停鍵。

 

影視行業(yè),劇組暫停拍攝,綜藝節(jié)目暫停錄制,影院春節(jié)檔票房顆粒無(wú)收;全國(guó)零售和餐飲企業(yè)銷售額大幅受損;全國(guó)旅游人數(shù)同期銳減,交通運(yùn)輸行業(yè)出行人數(shù)減少約七成;眾多線下教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)紛紛關(guān)停,延期授課。對(duì)于一些小微企業(yè)而言,疫情帶來(lái)的更是致命打擊。

 

近日西貝餐飲董事長(zhǎng)賈國(guó)龍接受采訪時(shí)表示,當(dāng)前西貝賬面上現(xiàn)金撐不過(guò)三個(gè)月。而相關(guān)調(diào)查顯示,目前逾60%以上的中小企業(yè),賬上現(xiàn)金余額均維持不過(guò)三個(gè)月。在員工薪酬和五險(xiǎn)一金、房租、貸款壓力之下,一些企業(yè)選擇停產(chǎn)歇業(yè),另一些企業(yè)計(jì)劃減員降薪,還有部分企業(yè)準(zhǔn)備舉債度過(guò)難關(guān)。

 

在這種形勢(shì)之下,蘇州、青島、北京等城市先后出臺(tái)對(duì)于中小企業(yè)共渡難關(guān)的政策意見(jiàn),多個(gè)行業(yè)協(xié)會(huì)也發(fā)起了為中小企業(yè)減免租金的倡議。

 

為了幫助中小企業(yè)戰(zhàn)勝困難,燃財(cái)經(jīng)采訪了9位投資人,分別圍繞教育、旅游、企業(yè)服務(wù)、科技創(chuàng)新、體育等領(lǐng)域給中小企業(yè)支招,同時(shí),他們也就企業(yè)怎樣把握融資節(jié)奏、怎樣控制現(xiàn)金流等問(wèn)題給出了建議。

 

黑夜無(wú)論怎樣悠長(zhǎng),白晝總會(huì)到來(lái)。



— 教育行業(yè) 

線上線下融合加速

有線上化技術(shù)儲(chǔ)備的企業(yè)是利好

創(chuàng)新工場(chǎng)合伙人 張麗君


疫情會(huì)加速用戶對(duì)線上教育的認(rèn)知,線上教育的滲透率可能在短時(shí)間從之前的10%左右大幅提升。線上獲取用戶的轉(zhuǎn)化率短期內(nèi)也會(huì)提升,獲客成本會(huì)降低一小段時(shí)間再恢復(fù)。

 

對(duì)線上教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu),疫情對(duì)業(yè)務(wù)是利好的,如K12網(wǎng)校類、3-8啟蒙直播業(yè)務(wù)、輕課類業(yè)務(wù)、2B賦能線下培訓(xùn)機(jī)構(gòu)類、2B賦能學(xué)校類等,但對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)和物流等有一定負(fù)面影響。

 

對(duì)線下教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu),如2C線下課外培訓(xùn)、托管班、早教、素質(zhì)類機(jī)構(gòu)等,尤其是沒(méi)有技術(shù)能力的,短期有較大壓力。因?yàn)榫€下轉(zhuǎn)線上,會(huì)受到價(jià)格、現(xiàn)金流、網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性的影響。而對(duì)于有線上化技術(shù)儲(chǔ)備的企業(yè)會(huì)是利好。

 

長(zhǎng)遠(yuǎn)看,此次會(huì)加速OMO(線上線下融合),促使教學(xué)場(chǎng)景和服務(wù)流程都更快速線上化,能夠提升教育培訓(xùn)行業(yè)整體的數(shù)字化程度、迭代速度和運(yùn)營(yíng)效率。

 

事實(shí)上,在線一對(duì)一、一對(duì)小班、一對(duì)大班直播、錄播等不同的教學(xué)模型的項(xiàng)目都有自己的生存空間,企業(yè)關(guān)鍵是找好用戶和需求的定位,然后做好服務(wù)。根據(jù)孩子的年齡,學(xué)習(xí)狀態(tài),家庭收入情況,不同模式有各自最契合的用戶群和需求類型,不能一概而論。

 

線下教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)未來(lái)依然是必要的存在,疫情結(jié)束后會(huì)逐漸恢復(fù)。因?yàn)橥泄艿男枨?,孩子在線下社交的需求,線下學(xué)習(xí)氛圍的訴求等,這些都是剛性的。還有一些如家里沒(méi)有人看管孩子的、不希望孩子一直盯著屏幕影響視力的、孩子自制力專注力相對(duì)差的、希望孩子更多和線下真人老師交流的、孩子特別喜歡線下某個(gè)老師的等都有可能回歸線下。

 

疫情后,相對(duì)更適合線上教育的孩子和家庭會(huì)切換到線上教育,更多學(xué)習(xí)者會(huì)成為線上和線下教育機(jī)構(gòu)共同的用戶。



目前,建議企業(yè)盯緊現(xiàn)金流,春季本身就是現(xiàn)金流的低點(diǎn),疫情可能會(huì)給本身就有挑戰(zhàn)的企業(yè)雪上加霜。盡量減少現(xiàn)金流損耗,通過(guò)各種方式爭(zhēng)取做好六個(gè)月以上的現(xiàn)金流儲(chǔ)備。融資進(jìn)行中的企業(yè)要盡快結(jié)束,不要在小條款上糾結(jié),能夠有渠道拿到銀行等貸款的,盡量爭(zhēng)取。

 

另外要快速做反應(yīng)。因?yàn)橐咔?,市?chǎng)格局可能會(huì)發(fā)生很大變化,反應(yīng)迅速的企業(yè),只要做好教學(xué)服務(wù)和差異化定位,都能夠有自己的市場(chǎng)空間。對(duì)疫情做好不同情形的預(yù)案,不要存在僥幸心理,以更快的迭代速度來(lái)?yè)肀Ь€上化。實(shí)際上,無(wú)論是教學(xué)場(chǎng)景的線上化,還是教學(xué)服務(wù)運(yùn)營(yíng)流程的線上化,線上線下融合都是必然要經(jīng)歷的過(guò)程。

 

還要鼓舞好團(tuán)隊(duì)。團(tuán)隊(duì)是根本,這時(shí)候要鼓舞好團(tuán)隊(duì)士氣,一起抱團(tuán)取暖、轉(zhuǎn)危為安。疫情結(jié)束后,這個(gè)團(tuán)隊(duì)會(huì)更有生命力,而不會(huì)因?yàn)檫h(yuǎn)程辦公、業(yè)務(wù)減少而變得松散。能穿越疫情的企業(yè),未來(lái)一定可以活得更好。

 

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,疫情利好運(yùn)營(yíng)能力強(qiáng)的企業(yè),OMO線上線下運(yùn)營(yíng)結(jié)合好的企業(yè),能夠在疫情后更健康的生存。

 


— 旅游行業(yè) —

上半年旅游行業(yè)投資會(huì)冰封

活下來(lái)是壓倒一切的任務(wù) 

元鈦長(zhǎng)青基金合伙人 游磬基


旅游行業(yè)受影響最直接,現(xiàn)在也都比較辛苦,基本上公司規(guī)模越大,損失越大。

 

雖然我相信疫情終究會(huì)過(guò)去,但是需要多久,誰(shuí)也不好說(shuō)。我認(rèn)為整個(gè)2020年上半年的旅游行業(yè)投資會(huì)冰封,但我對(duì)旅游行業(yè)依然保持長(zhǎng)期看好,在疫情過(guò)去后消費(fèi)者心理會(huì)有微妙變化,有希望迎來(lái)報(bào)復(fù)性反彈。此刻對(duì)絕大多數(shù)公司來(lái)說(shuō)是如何活命的問(wèn)題。同時(shí),也有手握大量現(xiàn)金的跨行業(yè)公司找我咨詢和討論,認(rèn)為現(xiàn)在也是對(duì)文旅行業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行整合和收購(gòu)的好時(shí)機(jī)。

 

這次疫情對(duì)我們做投后管理的思路也有一些改變。比如一家海外的租車公司,因?yàn)榇罅靠蛻魷魧?dǎo)致生意更好,創(chuàng)始人這兩天找我討論說(shuō)要不要買多一點(diǎn)車,目前有機(jī)會(huì)擴(kuò)大一倍規(guī)模,我建議他如果要擴(kuò)張,要注意自有和租賃資產(chǎn)的比例。原本從回報(bào)率角度可能不會(huì)這么建議,但這場(chǎng)疫情給我們提了個(gè)醒。

 

從另一個(gè)角度,對(duì)很多旅游公司來(lái)說(shuō),這次疫情也是試金石。因?yàn)槁糜螛I(yè)的現(xiàn)金流管理比較復(fù)雜,跟一般的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)都不一樣,它有大量的預(yù)付和預(yù)收款,而且?guī)齑鏁r(shí)效性強(qiáng)。很多公司看到賬上錢不少,但這其中很多是用戶的預(yù)收和占用的供應(yīng)商貨款。當(dāng)大量的退票退款或類似擠兌出現(xiàn)時(shí),你這才發(fā)現(xiàn)賬上的錢其實(shí)不完全是你的。這些可能都是因?yàn)閷?duì)現(xiàn)金流管理的不重視。旅游行業(yè)的創(chuàng)始人,絕大部分人不太理解自由現(xiàn)金流的概念是什么,過(guò)去五年倒閉的很多創(chuàng)業(yè)公司也是死在這一點(diǎn)上。


當(dāng)然各家公司由于在供應(yīng)鏈上位置不同,面臨的問(wèn)題有所不同。我建議對(duì)一些能做預(yù)售產(chǎn)品的旅游公司,可以大量通過(guò)打折預(yù)售的方式,回收一點(diǎn)現(xiàn)金流,幫你扛過(guò)這段時(shí)間;如果手頭擁有一些老用戶的企業(yè)就可以專注做社群;另外是一些在海外開(kāi)發(fā)小眾旅游產(chǎn)品的公司,以前大家更多以華人供應(yīng)鏈為主,現(xiàn)在公司有了精力和人力,可以增加英文供應(yīng)商等多元化供應(yīng)鏈,從更高的層面、更大的方向去開(kāi)源節(jié)流。

 

對(duì)于旅游企業(yè)來(lái)說(shuō),如果在這個(gè)過(guò)程中做得非常煎熬,我建議如果有被收購(gòu)的機(jī)會(huì)趕緊賣掉,當(dāng)然因?yàn)楸皇召?gòu)的標(biāo)的現(xiàn)在變得很多,并且最后不會(huì)有什么好價(jià)錢。從數(shù)量上來(lái)說(shuō),如果疫情再持續(xù)三個(gè)月,國(guó)家或者行業(yè)不給予政策扶持,可能百分之七八十的中小旅游企業(yè)都要倒閉。所以我也呼吁行業(yè)部門要重視中小旅游企業(yè)的生存問(wèn)題。



— 企業(yè)服務(wù) —

2-3年內(nèi)都是企業(yè)服務(wù)的機(jī)會(huì)

控制現(xiàn)金流至關(guān)重要 

丁柏然 考拉基金合伙人


我主要投資金融科技以及企業(yè)服務(wù)相關(guān)的領(lǐng)域,這次疫情影響最大的其實(shí)是線下的娛樂(lè)、餐飲、零售、商業(yè)地產(chǎn)等行業(yè),對(duì)于主要業(yè)務(wù)在線上的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)影響相對(duì)較小,對(duì)于一些企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的項(xiàng)目,甚至是難得的發(fā)展契機(jī)。

 

所謂企業(yè)服務(wù),產(chǎn)品和服務(wù)最終的目的跳不出提高效率、節(jié)省成本、決策輔助、精細(xì)管理等,大家普遍都有一個(gè)心理,就是出了問(wèn)題了才開(kāi)始節(jié)流、提升效率,這也是為什么往往大的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)后的2-3年都是企業(yè)服務(wù)類創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展的良機(jī)。

 

但是這里有個(gè)前提,就是首先我們能夠先熬過(guò)這次低谷。因?yàn)樵谝咔樽罡叻宓膸讉€(gè)月內(nèi),除了線上娛樂(lè)外的大部分行業(yè)在短期內(nèi)都會(huì)面臨收入大幅下降和賬期大幅增長(zhǎng)的情況。舉個(gè)例子,我們投資的一家招聘以及靈活用工企業(yè)魔方微獵,受去年經(jīng)濟(jì)環(huán)境和今年疫情的影響都非常大,今年一季度幾乎沒(méi)有多少企業(yè)會(huì)新增招聘。

 

對(duì)于因?yàn)橐咔槎龅嚼щy的企業(yè),我認(rèn)為具體的應(yīng)對(duì)措施包括鼓舞士氣、控制好現(xiàn)金流、擴(kuò)展收入來(lái)源、穩(wěn)健地逆勢(shì)擴(kuò)張這四個(gè)方面。我重點(diǎn)談下怎么控制好現(xiàn)金流。

 

人員相對(duì)密集的業(yè)務(wù),在士氣可控的前提下,可以分批安排輪休,直至疫情結(jié)束,讓公司支出最小化;對(duì)于下游的應(yīng)收款項(xiàng),加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理,積極縮短回款周期;對(duì)于上游的應(yīng)付款項(xiàng),及時(shí)溝通,爭(zhēng)取延長(zhǎng)付款期限。將營(yíng)運(yùn)資本的影響減到最?。?strong style="margin:0px;padding:0px;max-width:100%;box-sizing:border-box !important;word-wrap:break-word !important;">采購(gòu)支出由購(gòu)買改為分期付款或租賃,軟件支出由本地部署一次性付費(fèi)改為SaaS分年收取的模式;企業(yè)可以減少不必要的營(yíng)銷支出,減少差旅、更多利用遠(yuǎn)程會(huì)議和遠(yuǎn)程辦公的形式解決問(wèn)題。

 

比如我們之前投資了一家IT設(shè)備租賃的企業(yè)易點(diǎn)租,我們預(yù)計(jì)這次疫情過(guò)后,它的業(yè)務(wù)會(huì)有一個(gè)爆發(fā)式的增長(zhǎng)。另外,我們最近在接觸一家SRM SaaS企業(yè),疫情對(duì)這家企業(yè)而言反而是比較好的契機(jī)??梢韵胍?jiàn),疫情過(guò)后,遠(yuǎn)程連線的SRM SaaS業(yè)務(wù)需求會(huì)快速增長(zhǎng)。所以即使是在寒冬中,我們?nèi)匀粫?huì)去做比較大量的注資,幫助它在未來(lái)的2-3年能快速搶占市場(chǎng)。



對(duì)于投資機(jī)構(gòu)而言,疫情不一定是壞事。美元基金受到的影響肯定更大,因?yàn)楹芏嗝涝鸬暮匣锶硕歼€在國(guó)外,可能要疫情結(jié)束之后才會(huì)回國(guó),上半年他們就看不了太多項(xiàng)目,所以這對(duì)人民幣基金是個(gè)機(jī)會(huì)。另外,我們10個(gè)億規(guī)模的新基金剛剛落地,疫情也能讓我們更沉下心來(lái),去做一些更多的思考,有針對(duì)性和目的性地去做一些行業(yè)研究,挖掘新的項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)。



— 科技行業(yè) —

企業(yè)盡力保證業(yè)務(wù)開(kāi)展,自強(qiáng)則萬(wàn)強(qiáng)

英諾天使基金創(chuàng)始合伙人 李竹


疫情給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的間接影響不亞于直接的沖擊。由于疫情導(dǎo)致的企業(yè)商業(yè)活動(dòng)的停擺,如果中小企業(yè)出現(xiàn)大量倒閉,會(huì)導(dǎo)致雪球越滾越大,社會(huì)不安定因素增加。我認(rèn)為短期內(nèi)政府有必要采取針對(duì)性的措施幫助民企紓緩困難,長(zhǎng)期看要解決的根本問(wèn)題是產(chǎn)權(quán)保護(hù)和公平競(jìng)爭(zhēng)。


疫情之下,我們建議自己的項(xiàng)目方盡力保證業(yè)務(wù)的開(kāi)展,自強(qiáng)則萬(wàn)強(qiáng)。對(duì)于現(xiàn)階段的企業(yè)來(lái)說(shuō),健康現(xiàn)金流和最低現(xiàn)金儲(chǔ)備作為頭等大事。我們整合了一批創(chuàng)業(yè)公司的企業(yè)服務(wù),以“錦囊妙計(jì)”的方式提供給大家,幫助大家共渡難關(guān),包括財(cái)稅外包、協(xié)同辦公、云服務(wù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)支撐、心理咨詢、研發(fā)API管理等。

 

今年投資環(huán)境會(huì)受很大影響,投資本來(lái)就是需要大量交流的,包括業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、法務(wù)的盡職調(diào)查,以及差旅的安排。因?yàn)橐咔?,都帶?lái)諸多不便。但是從另外一個(gè)角度,很多不錯(cuò)的企業(yè),更需要資金發(fā)展和共渡難關(guān),在這種環(huán)境下,估值和投資條件也是更為合理的。危中有機(jī),我們要做的是選擇好的投資標(biāo)的。

 

對(duì)于中小企業(yè)的影響,從短期來(lái)看這次疫情帶來(lái)的調(diào)整,會(huì)起到一個(gè)加速作用,加速一些小微企業(yè)的倒閉,使一些行業(yè)向頭部集中,但是需要防止帶來(lái)雪球效應(yīng),把一些健康的中小微企業(yè)裹挾進(jìn)去。

 

從長(zhǎng)期來(lái)看,突發(fā)事件會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)有一定沖擊,但非典事件已經(jīng)證明再大的事件也只是階段性季節(jié)性的。這次突發(fā)的“危機(jī)事件”,并不是由于杠桿被動(dòng)收縮而引發(fā)的危機(jī),相反疫情導(dǎo)致的貨幣政策寬松反倒會(huì)引起未來(lái)的“資產(chǎn)荒”。傳統(tǒng)消費(fèi)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿比較高,這次疫情變相的給消費(fèi)企業(yè)降了一個(gè)月的杠桿。人流密集性的產(chǎn)業(yè)也可能要很久才能恢復(fù),因?yàn)榧词挂咔榭刂谱×?,大家還是會(huì)減少聚會(huì)。

 

但也有很多行業(yè)是直接受益,我個(gè)人比較看好科技創(chuàng)新行業(yè)賽道,基本面受影響小,例如:智慧醫(yī)療、半導(dǎo)體、智能制造等。以英諾的一個(gè)項(xiàng)目星速購(gòu)為例,這個(gè)項(xiàng)目是專注于封閉場(chǎng)景下的物流配送機(jī)器人,最初的應(yīng)用場(chǎng)景是酒店。通過(guò)機(jī)器人,解決了從酒店大堂到客房這一段被市場(chǎng)忽略的物流盲區(qū),不僅大大提升酒店的服務(wù)效率,也將科技感帶到了傳統(tǒng)酒店。在安全方面,機(jī)器人不涉及用戶隱私,也不會(huì)攜帶病毒。

 

在春節(jié)期間,這個(gè)項(xiàng)目通過(guò)機(jī)器人為旅客送出了1000多個(gè)口罩,避免了人與人之間多余的接觸,也讓酒店的服務(wù)繼續(xù)得到保障。未來(lái),如果把這樣的機(jī)器人放到醫(yī)院、寫(xiě)字樓,可以更好的促進(jìn)工作效率。把目光放到全球市場(chǎng),有很多人力成本很高的國(guó)家,一般是很難雇傭得起大量的工人的,現(xiàn)在工人的工作可以交給日夜無(wú)休、不知疲倦的機(jī)器人,縮減了人力成本,也有助于企業(yè)釋放生產(chǎn)力。



— 體育行業(yè) —

疫情幫助所有體育產(chǎn)業(yè)公司教育了用戶

華南文旅集團(tuán)董事長(zhǎng) 吳永澤 


這次疫情給整個(gè)體育行業(yè)按下了暫停鍵。體育投資行業(yè)瞄準(zhǔn)的細(xì)分賽道,比如體育旅行,體育賽事主辦、轉(zhuǎn)播,體育衍生品開(kāi)發(fā)這些原來(lái)做得比較好的,現(xiàn)在也處于全面停滯的狀態(tài)。

 

尤其是人群密集型的行業(yè)受影響非常大。舉例來(lái)說(shuō),我們之前接觸過(guò)的一家做訓(xùn)練員培訓(xùn)的公司,原本做得很好,用戶的參與度和提供的就業(yè)方案都比較好,IPO到目前為止還沒(méi)有完成,從實(shí)際表現(xiàn)來(lái)看遇到了很多困難,這次疫情受到的影響會(huì)比較大,但是前景是沒(méi)有問(wèn)題的。

 

而線上健身最大的問(wèn)題是將來(lái)的變現(xiàn)能力,沒(méi)有想象中那么樂(lè)觀,更多的用戶還在免費(fèi)使用軟件,所營(yíng)造的健身社區(qū)的社交性、盈利性、商業(yè)回報(bào)都沒(méi)有體現(xiàn)出來(lái)。線上健身品牌打造線下體驗(yàn)店,一方面從線上向線下導(dǎo)流是很困難的,另一方面,失去了自身線上便捷的優(yōu)勢(shì),和傳統(tǒng)健身房正面競(jìng)爭(zhēng),它是沒(méi)有優(yōu)勢(shì)的。

 

我們認(rèn)為健身行業(yè)最終還是會(huì)回歸到比較傳統(tǒng)的方式,而且對(duì)前景不是十分看好。參與健身的人群已經(jīng)足夠多了,如果這個(gè)行業(yè)不能有更深度的發(fā)展,比如借助于體育科技或者新的商業(yè)模式,能保持目前的態(tài)勢(shì)就可以了,很難再繼續(xù)發(fā)展。

 

疫情之下,大部分企業(yè)面臨的不是業(yè)務(wù)發(fā)展,不是商業(yè)模式,而是現(xiàn)金流問(wèn)題。這次病毒事件對(duì)一些小型培訓(xùn)企業(yè)的打擊是毀滅性的,只能調(diào)整商業(yè)模式或者采取一些應(yīng)急措施去應(yīng)對(duì),那么,過(guò)去利益一致的投資者和被投主體,現(xiàn)在就很難達(dá)成一致,投資公司不可能把錢砸向受疫情影響很大、現(xiàn)金流可能斷掉的行業(yè)。

 

這次疫情也一定會(huì)對(duì)投資機(jī)構(gòu)產(chǎn)生很大影響。突發(fā)的疫情可能持續(xù)三到四個(gè)月,又有非典在前,很多機(jī)構(gòu)遞出去的offer全部都要拿回來(lái),重新做選擇,就不會(huì)選擇受疫情影響很大的體育培訓(xùn)這類人群密集型行業(yè),可能轉(zhuǎn)而投向體育傳媒類。

 

體育行業(yè)本身就是一個(gè)比較慢的行業(yè),因?yàn)檫@次疫情,我們會(huì)更看中被投企業(yè)更長(zhǎng)時(shí)期的穩(wěn)定性,更關(guān)注防護(hù)措施,也就是相應(yīng)的保險(xiǎn)、第三方其他機(jī)構(gòu)的介入。從方向上講,我們和其他體育投資公司未來(lái)依然會(huì)集中在體育科技、體育科學(xué)兩個(gè)方向,尤其是體育科學(xué),因?yàn)榇蟊娫谔岣呷梭w免疫力相關(guān)的飲食和運(yùn)動(dòng)防護(hù)方面的認(rèn)知,會(huì)達(dá)到一個(gè)高點(diǎn)。

 

站在一個(gè)更長(zhǎng)的周期看,疫情對(duì)整個(gè)體育行業(yè)是利好的。國(guó)內(nèi)的體育用戶原來(lái)都是口號(hào)上喊著說(shuō)“熱愛(ài)體育運(yùn)動(dòng)”,而不是實(shí)際行動(dòng)上,這在健身行業(yè)表現(xiàn)得尤為突出,因?yàn)闆](méi)有一個(gè)因素去推動(dòng)更多體育用戶,下決心去進(jìn)行體育活動(dòng)。原本教育用戶的成本非常高,這一次,疫情幫助所有體育產(chǎn)業(yè)的公司完成了教育用戶的工作。我個(gè)人判斷疫情不會(huì)持續(xù)太久,疫情過(guò)后,整個(gè)體育行業(yè)就可以在暫停后迎來(lái)爆發(fā)性增長(zhǎng)。

 


企業(yè)通過(guò)“可轉(zhuǎn)債”

能高效獲得一筆救命錢

光源資本執(zhí)行董事 薛敏

 

這次疫情對(duì)所有企業(yè)來(lái)說(shuō)都是一次考驗(yàn),行業(yè)可能迎來(lái)洗牌,頭部效應(yīng)進(jìn)一步加大,現(xiàn)金流強(qiáng)壯的企業(yè)才能存活下來(lái),并在經(jīng)受過(guò)這次考驗(yàn)之后變得更強(qiáng)。

 

疫情爆發(fā)之后,我跟不少企業(yè)都做了溝通,整體來(lái)看,大家遇到的問(wèn)題有不少共性。

 

首先是業(yè)務(wù)增長(zhǎng)受影響,尤其是線下相關(guān)的企業(yè)首當(dāng)其沖,大家都在尋求如何把業(yè)務(wù)做得更扎實(shí)更穩(wěn)定,削減成本,管理現(xiàn)金流,想辦法挺過(guò)這一段時(shí)間。

 

其次,之前很多創(chuàng)業(yè)公司都是忙著做增長(zhǎng),不夠重視中后臺(tái)的建設(shè),或者說(shuō)沒(méi)有時(shí)間顧得上。那么,這段時(shí)間增長(zhǎng)趨于平緩,大家有時(shí)間思考如何夯實(shí)和完善中后臺(tái)的建設(shè),包括組織、文化、人力結(jié)構(gòu)、內(nèi)部系統(tǒng),以及整個(gè)內(nèi)部協(xié)作的流程等。 

 

最后,不同類型的企業(yè)都將面臨資金層面的難題,尤其對(duì)于一些本來(lái)資金流就比較緊張的企業(yè),他們的困惑是如何能夠在短期內(nèi)拿到一筆救急錢。保守來(lái)看,這一次疫情可能要持續(xù)到5月份后,大家都需要以最壞的打算來(lái)準(zhǔn)備自己的現(xiàn)金流,調(diào)整人員結(jié)構(gòu),并利用更加靈活和多元化的融資手段。

 

在疫情之前現(xiàn)金流非常好的企業(yè),可以尋求銀行的貸款。

 

還有一類傳統(tǒng)企業(yè)家原來(lái)不太跟一級(jí)市場(chǎng)打交道,現(xiàn)在可以把與VC和PE的合作視為一種可行的方式。據(jù)我所知,現(xiàn)在很多VC和PE也都很希望在這個(gè)時(shí)候幫助和支持這樣的頭部企業(yè)。

 

對(duì)于此前已經(jīng)融過(guò)資的公司,最高效的方式之一是直接去跟老股東談可轉(zhuǎn)債,爭(zhēng)取先拿到一筆錢墊高公司的資金安全墊。如果老股東暫時(shí)沒(méi)有辦法支持,也可以跟新的投資人談可轉(zhuǎn)債的投資方式。

 

對(duì)于正在融資進(jìn)行中的企業(yè),如果年前已經(jīng)拿到了投資意向,如何與投資人溝通自己的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)預(yù)期,如何設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu),落實(shí)交割,成了當(dāng)下的當(dāng)務(wù)之急。

 

我的建議是,跟正在推進(jìn)的投資人做坦誠(chéng)的溝通,合理評(píng)估疫情可能會(huì)產(chǎn)生的影響,以及由此導(dǎo)致的擴(kuò)展計(jì)劃的推遲,說(shuō)清楚自己在疫情之前的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)情況和公司的基本面,給投資人信心,大家一起熬過(guò)這個(gè)難關(guān),一起變得更好。 

 

在交易節(jié)奏的把控上,需要專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)、公司還有投資人三方緊密互動(dòng),共同摸索出一套比較好的遠(yuǎn)程協(xié)作的方法去進(jìn)行盡職調(diào)查、人員訪談、交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)以及交易文件的談判。盡快跑通流程,完成交易。

 

至于那些在疫情期間,逆勢(shì)上揚(yáng)的行業(yè),例如生鮮電商行業(yè),單量和收入都有了大幅增長(zhǎng),經(jīng)濟(jì)模型得到較大改善,此時(shí)投資人的評(píng)估重點(diǎn)則會(huì)放在疫情過(guò)去之后,這些變量是會(huì)恢復(fù)到原先的水平還是繼續(xù)保持穩(wěn)定。如果一些企業(yè)能借助這次疫情轉(zhuǎn)危為機(jī),建立起自己的門檻,并且持續(xù)增長(zhǎng),一定能夠跑出來(lái)。

 


特殊時(shí)期,定位相似的公司

可適當(dāng)資源共享

鼎翔資本創(chuàng)始合伙人 吳瓊

 

疫情發(fā)生后,我們及時(shí)同被投企業(yè)CEO建立了日常溝通機(jī)制。很多創(chuàng)始人,也許沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)不可抗力情況?,F(xiàn)階段不能用“一刀切”解決問(wèn)題,管理者需要冷靜應(yīng)對(duì),對(duì)業(yè)務(wù)及時(shí)梳理,對(duì)骨干員工做好心理建設(shè)。我們主要做了以下幾方面工作:

 

財(cái)務(wù)上,及時(shí)統(tǒng)計(jì)了被投公司的現(xiàn)金流情況,從財(cái)務(wù)角度給創(chuàng)始人一些指導(dǎo)建議,主要是開(kāi)源節(jié)流。

 

業(yè)務(wù)上,銷售型的企業(yè),不管原來(lái)線上線下業(yè)務(wù)比重多少,我們都建議,至少3月底之前,把線下銷售盡量暫停。如果此前線上業(yè)務(wù)沒(méi)開(kāi)展的,那就集中想想怎樣在特殊時(shí)期通過(guò)線上運(yùn)營(yíng)解決問(wèn)題。我們也會(huì)盡快協(xié)助被投企業(yè)利用好新媒體運(yùn)營(yíng)方式。

 

運(yùn)營(yíng)上,我們組織了一些用戶或業(yè)務(wù)相似、相關(guān)的被投企業(yè)抱團(tuán)取暖,聯(lián)合運(yùn)營(yíng)。不同基因和業(yè)務(wù)形態(tài)的企業(yè)各自的應(yīng)變能力不同。很多企業(yè)的業(yè)務(wù)此前可能只滿足用戶的單一需求。特殊時(shí)期,大家可以把客戶資源或流量適當(dāng)共享。通過(guò)企業(yè)之間的聯(lián)合運(yùn)營(yíng),把損失降到最低。

 

總得來(lái)看,控制好預(yù)算、管控好現(xiàn)金流是現(xiàn)階段企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理的重中之重。 其次是及時(shí)減速換擋,讓整個(gè)公司和團(tuán)隊(duì)迅速穩(wěn)定的切換成低速運(yùn)行模式。公司要迅速做好Plan B或兜底方案。此前沒(méi)有注意兜底方案的,疫情敲了警鐘。

 

水陸兩棲的生存概率肯定比陸地動(dòng)物要高。像抖音、快手這樣的短視頻平臺(tái)的價(jià)值已經(jīng)體現(xiàn)的非常明顯,他們是此次疫情中少有的不但沒(méi)受影響反而業(yè)務(wù)增長(zhǎng)很大的行業(yè)。此前不重視線上內(nèi)容運(yùn)營(yíng)的企業(yè)一定要立刻提升優(yōu)先級(jí),特殊時(shí)期會(huì)成為企業(yè)的救命稻草。

 

作為投資機(jī)構(gòu),疫情讓我們對(duì)日后經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的判斷有不小影響,我們此后的投資決策會(huì)更謹(jǐn)慎。但謹(jǐn)慎之余,也會(huì)抓住機(jī)會(huì)。原來(lái)一些我們長(zhǎng)期看好但估值相對(duì)偏高的公司,如果投資條件調(diào)整到我們認(rèn)為合適的狀態(tài),我們還是會(huì)投,我們對(duì)中國(guó)市場(chǎng)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)還是長(zhǎng)期看好的。



站隊(duì)也是一種不太體面

但的確有效的自救方式

張一凡 某巨頭公司戰(zhàn)投部

 

我目前不太清楚外面的財(cái)投(財(cái)務(wù)投資)如何去應(yīng)對(duì)這次疫情,看起來(lái)大家強(qiáng)調(diào)的點(diǎn)還挺多的,尤其是一些參與到公司日常經(jīng)營(yíng)的建議,我們比較簡(jiǎn)單粗暴,核心還是現(xiàn)金流,希望被投企業(yè)先熬過(guò)這一段再說(shuō),業(yè)務(wù)的協(xié)同我們會(huì)多顧及一些,但內(nèi)部管理等介入比較少。

 

戰(zhàn)投和財(cái)投的考慮不一樣,一來(lái)我們可能對(duì)久遠(yuǎn)一點(diǎn)或者跨行業(yè)的被投公司的業(yè)務(wù)并不專業(yè),二來(lái)我們整個(gè)業(yè)務(wù)盤子大,肯定是有協(xié)同才會(huì)去投你,所以肯定還是積極去推動(dòng)一些業(yè)務(wù),可能會(huì)幫到被投企業(yè)。我們最近就在做調(diào)查,看被投公司目前有哪些難處,需要哪些幫助,有沒(méi)有機(jī)會(huì)去合作一些業(yè)務(wù),但管理上我們基本不參與。

 

有一點(diǎn)是,目前的很多財(cái)投基金也沒(méi)錢,但像巨頭公司的現(xiàn)金儲(chǔ)備還是有的。對(duì)于一些業(yè)務(wù)強(qiáng)協(xié)同的公司,如果確實(shí)是因?yàn)樘厥庠驅(qū)е沦Y金短期困難,而不是本身就有困難,我們會(huì)給一些支持。有些公司和我們的業(yè)務(wù)聯(lián)系很緊密,我們有些業(yè)務(wù)能讓他們接手,或做代理也好,遇到這種情況也更有底氣一點(diǎn),同時(shí)中小公司也應(yīng)該調(diào)整節(jié)奏,加速來(lái)做已經(jīng)成熟的業(yè)務(wù),抓住重點(diǎn)。

 

對(duì)我們來(lái)說(shuō),某種方面來(lái)看其實(shí)也有利好,我們不看賽道,不那么考慮財(cái)務(wù)的回報(bào)為先,還是先考慮戰(zhàn)略為先,所以這種情況下可能以前一些項(xiàng)目不太愿意站隊(duì)的,現(xiàn)在會(huì)因?yàn)檫@種壓力站隊(duì),另外就是以前很貴的,現(xiàn)在可能價(jià)格降下來(lái)了,達(dá)成合作的概率會(huì)大一點(diǎn)。也就是說(shuō),對(duì)中小公司來(lái)說(shuō),現(xiàn)在站隊(duì)也是一種不太體面但的確有效的自救方式,因?yàn)槭袌?chǎng)上就那么幾家有錢,同時(shí)這些公司能給你提供業(yè)務(wù)上的協(xié)同支持,核心還是要活下來(lái)。

 

我們投了很多公司,很多平常顧不上,但這種特殊時(shí)間點(diǎn),創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)始人其實(shí)都挺孤獨(dú)的,大家還是要注重心理上的和情感上的溝通,即使說(shuō)最后不得不放棄,業(yè)務(wù)上幫不了,錢也給不了,但也希望能有個(gè)交流,心理上的東西很關(guān)鍵,現(xiàn)在我們能做的就是共渡難關(guān)。



如果干到趨勢(shì)里,一切力量都來(lái)了

春光里創(chuàng)始人、豐厚資本創(chuàng)始合伙人 楊守彬

 

投資機(jī)構(gòu)的困難不是在今天才出現(xiàn)??陀^上來(lái)說(shuō),投資行業(yè)容納不了這么多機(jī)構(gòu),從兩年多以前行業(yè)就在洗牌,向頭部集中了。

 

我認(rèn)為未來(lái)只有兩類投資機(jī)構(gòu)能生存,一類是狙擊手型的,機(jī)構(gòu)規(guī)模不大,但是靠精準(zhǔn)打法,命中率很高,另一類是生態(tài)鏈?zhǔn)降?,縱向上,有天使投資、VC,可能還有PE,甚至還有二級(jí)市場(chǎng),橫向上,具備投資以外的產(chǎn)業(yè)服務(wù)、創(chuàng)業(yè)服務(wù)的能力。

     

而這次疫情,對(duì)有些投資機(jī)構(gòu)而言是雪上加霜,上下游都會(huì)對(duì)其形成倒逼和擠壓。如果下游被投企業(yè)在疫情后慘敗,資金無(wú)法回收,后邊募資金更難了,壓力直接傳導(dǎo)到投資機(jī)構(gòu)自身的生存問(wèn)題。從上游來(lái)看,很多投資機(jī)構(gòu)的LP群體都資金緊張了,不僅不會(huì)繼續(xù)出資做LP,甚至想從基金里過(guò)早退出。

 

當(dāng)然,也有機(jī)構(gòu)在疫情后能力更加綜合,實(shí)力更加強(qiáng)大,部分經(jīng)歷了創(chuàng)投寒冬和疫情的雙重考驗(yàn),可能會(huì)進(jìn)入一個(gè)長(zhǎng)期的贏家狀態(tài)。

 

受疫情影響非常大的企業(yè),首先肯定要自救,能不能開(kāi)源節(jié)流,能不能跟員工商量薪水打折發(fā)放,其次是互救,上下游的伙伴能不能互相施救,再者,看國(guó)家層面有沒(méi)有一些支持。

 

同時(shí),疫情也給我們提了一個(gè)醒,有些業(yè)態(tài)里大體量的企業(yè),應(yīng)該和保險(xiǎn)行業(yè)聯(lián)合開(kāi)發(fā)疫情險(xiǎn),或者倡議保險(xiǎn)行業(yè)開(kāi)發(fā)相應(yīng)的保險(xiǎn),來(lái)抵抗這種全行業(yè)全社會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)。

 

從客觀上講,疫情的出現(xiàn),會(huì)加速落后模式和業(yè)態(tài)的淘汰;會(huì)逼迫一些企業(yè)生出來(lái)原來(lái)不具備的能力;會(huì)提升企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí);也會(huì)催生出創(chuàng)新模式,尤其是無(wú)人化的服務(wù)和生產(chǎn),比如形成反公司化的智能化平臺(tái)加眾包化的商業(yè)模式。未來(lái)的企業(yè)不能再靠全職員工和聚集辦公生產(chǎn),應(yīng)該利用智能化技術(shù)讓更多人在平臺(tái)上為自己工作,而區(qū)塊鏈技術(shù)的普及會(huì)加速這一趨勢(shì)。


很多人拿非典和這次疫情相比,我認(rèn)為,災(zāi)難不必然產(chǎn)生偉大企業(yè),但一定有企業(yè)經(jīng)歷災(zāi)難后變得偉大,非典在客觀上成了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)崛起的催化劑,17年后的新冠肺炎會(huì)加速催生智能化模式,以人工智能、數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)、區(qū)塊鏈、云計(jì)算這些技術(shù)為內(nèi)核的企業(yè)會(huì)迎來(lái)發(fā)展,而沒(méi)有智能作為引擎的公司都會(huì)面臨生存壓力。拿教育培訓(xùn)行業(yè)舉例,未來(lái)線下依然會(huì)有,但是會(huì)從過(guò)去的純線下,升級(jí)到線下加線上,再升級(jí)到線下、線上和無(wú)人化智能化教育相結(jié)合的模式,最有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè),一定是三種模式皆有。

 

企業(yè)創(chuàng)始人更多的時(shí)間和精力應(yīng)該用來(lái)研究時(shí)代的趨勢(shì),找到在一個(gè)時(shí)代創(chuàng)業(yè)的“推背感”,如果干到趨勢(shì)里,一切力量都來(lái)了。


*應(yīng)受訪者要求,文中張一凡為化名。


信行天下              自然天成


END

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